云配资复工专题：热卷凹凸游复工大略，行情走势峰回路转

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　　（卓创资讯分析师李欢）

　　【导语】农历马年春节后热轧板卷行情走势峰回路转，开市首日颤动下滑，次日回收下落失地，转为飞腾场地。就热轧板卷产销用各个设施复工情况来看，基本已达到8成水平，商场交投不绝复原。

　　产：春节时代钢厂坐褥变动不大，供应压力冉冉堆积

　　热轧板卷当作长经过冶真金不怕火居品，春节时代不存在停产一说，就卓创资讯监测2026年春节时代热轧钢厂坐褥情况，无数钢厂保管满产景色，仅有华东地区新增一条轧线老师，带动春节时代热轧板卷产量出现微幅下滑，具体数据来看，春节时代热轧板卷日均产量在93.13万吨，较节前日均产量下降0.64%，降幅相对有限，在商场需求聚拢退市的布景下，供应保管高位，对生意设施造成较大压力。节自后看，华中、华东均有轧线复产，或带动热轧板卷产量回升至94.51万吨，较春节时代加多1.48%。

　　销：中间生意设施尚未皆备复产，库存蕴蓄已初现头绪

　　就卓创资讯监测热轧板卷生意商复工情况来看，约束初八，85%的生意商照旧复工，剩余10%的企业瞻望在初九复工，初十生意商或聚拢复工竣事。就卓创资讯调研2月24日社会库存情况来看，生意商库存无数呈现蕴蓄场地，但库存水平处于可控鸿沟之内，初步统计成果来看，瞻望节后首日，热轧板卷社会库存水平在370万吨掌握，较节前加多14.95%，较2025年春节后库存水平345.13万吨高7.21%。2026年春节后库存水平蕴蓄相对暖和，主要原因有以下两点：当先，生意商模式严慎，春节前备货积极性不高，因此节后库存增幅有限；其次，部分节前备货的企业，因春节前夜物流停运，订购的资源尚未到货，佳禾资本就此瞻望节后2-3周，库存或连续呈现累库场地。

　　用：结尾复工80%掌握，皆备复工或到元宵节以后

　　结尾情况来看，大型国企以及股份制企业照旧复原坐褥，但尚未启动采购，约束正月初八，卓创资讯调研钢结构、机械等行业复工情况来看，现时复工水平在80%，到初十，复工水平或达到90%，皆备复工则需要在元宵节之后。现时结尾企业无数照旧复原坐褥，但由于无数企业节前有备货，节后尚处在不雅望景色，采购积极性一般。需求皆备复原或在元宵节后期。

　　现时热轧板卷行情走势可谓峰回路转，开市首日，期货颤动下滑，次日则重回飞腾趋势，且奉陪成交放量，卓创资讯分析来看，开市首日下滑，主要受商场宏不雅音讯面影响，好意思国晓谕10%各人关税顺利，带动商场模式欠安，且节后商场库存有所蕴蓄，对价钱造成一定压力。次日音讯面好转，国内华北地区钢厂存减产30%预期，带动市价回暖。近几日价钱波动更多的是模式味带动。

光控资本

　　短周期行情趋势来看，辩论到热切会议召开在即，商场宏不雅音讯或聚拢开释，对商场造成良性提振，带动市价飞腾，而跟着音讯面开释竣事，供应仍旧偏高，价钱或再次转为下行场地，瞻望现时飞腾行情或延续至3月上旬，中旬启动价钱冉冉转为下滑场地。

　　但现时卑劣需求处于结构调度的过程中，地产端仍难言乐不雅，促破费计策举座趋向于细巧化，制造业增量需要不雅察国内计策的落地情况以及出口订单能否连续保管强势。不忽视商家盲目抄底，守住现款流依旧是王说念。

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